字母“Z”究竟如何读？

你的理解是正确的。是他们听错了。字母z的发音与汉语拼音的zei是完全不相同的，我周围也有大量的人错误的把英语字母z发成汉语拼音的zei的。实际上，汉语拼音的z倒是跟dreds（几百）中的结尾的辅音[dz]很接近。而音标[z]汉语中根本没有相近的音。